前中概股众品食品拟借壳？

前中概股众品食品拟借壳？

5月23日，香梨股份宣告停牌，公告称，其控股股东深圳市建信投资发展有限公司正在筹划与本公司相关的重大事项，该事项可能构成上市公司重大资产重组。本次交易的主要交易对方初步商定为朱献福或其控制的公司，标的资产初步商定为河南众品食品有限公司等食品产业链服务商。

众品食品是一家曾在纳斯达克交易的中概股公司，2013年完成了私有化退市，此次香梨股份牵手众品食品，外界认为这笔蛇吞象的交易背后是众品食品退市后回A的期待。

记者查阅财报发现，香梨股份自2011年以来，归属净利润一直呈现盈亏交替的状态，扣非净利则一直亏损。

众品食品借壳？香梨股份：以公告为准

根据香梨股份公告，此次重大资产重组的交易对方为众品食品。官网信息显示，众品食品成立于1993年，是专业从事农产品加工、食品制造、食品技术咨询服务的生产性服务企业，主要产品及服务包括冷鲜肉、低温肉制品、预制品、油脂产品和食品安全技术服务咨询。

天眼查信息显示，河南众品食品有限公司持有河南众品食业股份有限公司98.81%股份。根据上交所公布的河南众品食业股份有限公司公司债券年度报告（2017），朱献福是公司实际控制人。2017年，众品食业实现营业总收入153.24亿元，净利润为5.7亿元，同比增长22.27%；扣除非经常性损益后的净利润为5.03亿元，同比增长27.66%。众品食业的资产负债率由2014年的57.76%增长至2017年的61.88%。

无论是营业收入还是净利润数据，众品食业都是上市公司香梨股份的百倍以上。

此前，众品食业想要回A已有预兆。2012年11月，中概股众品食业和董事长兼CEO朱献福控股的GoldenBridgeHoldingsLimited达成私有化并购协议，并于2013年从纳斯达克退市。该项私有化协议涉及金额为4.18亿美元，众品食业当时称，将通过向中国财富成长基金股权融资8500万美元，另外3.2亿美元将由中国国家开发银行香港分行提供3.2亿美元的定期贷款。

2016年，众品食业先后发行两期债券，共募集资金10亿元，用于偿还债务和补充流动资金。债券发行书显示，用于美国众品支付在美国NASDAQ上市前、中后期各种费用所形成的应收款项，按照发行人实际控制人的统一安排，后续拟以上市主体为主体再次股权融资，若后续股权融资顺利，相关股权融资款项将用于偿还此笔关联方往来款。

众品食业CFO王枫2011年在接受媒体采访时曾表示：我们在关注市场的各个私有化项目，并称公司在国内的控股公司河南众品食业股份有限公司完全符合A股的上市条件。

就香梨股份与众品食品的重组事项，6月1日，记者致电香梨股份董秘办，对方表示公司与众品食品的重大资产重组还处于筹划阶段，是否构成借壳还不知道，具体的信息均以公司公告为准。

香梨股份盈亏交替，扣非净利连亏

被认为是壳资源的香梨股份，全称为新疆库尔勒香梨股份有限公司，1999年成立，2001年于上交所上市，其主营业务为以库尔勒香梨为主的果品种植、加工和销售。

2018年一季报显示，香梨股份报告期内实现营业收入1452.82万元，同比增长58.53%；归属于上市公司股东的净利润为107.04万元，同比减少1169.35%；扣非净利润为121.44万元。从最新数据来看，香梨股份的财务状况并不乐观。

记者查阅财报发现，2011年以来，香梨股份的归属净利润呈现盈亏交替的态势，一年盈利一年亏损的情况已经持续了7年。从扣非后的净利润来看，自2011年至今全部是亏损状态，也就是说，香梨股份没有披星戴帽全靠非经常性损益项目作为支撑。

2017年财报显示，2017年香梨股份实现归属净利润507.7万元，扣非后的净利润为781.9万元。能够实现归属净利润为正主要依赖于出售旗下资产家合房产25%的股权取得的收益，购买银行理财产品取得的利息收入以及非流动资产处置损益的净收益。而此项收入正是香梨股份调节利润的关键武器。

在归属净利润为正数的2017年、2015年、2013年，香梨股份取得非流动资产处置损益的净收益分别为150.87万元、2694.91万元和674.56万元，但是归属净利润为负数的2016年和2014年，该数据表现仅为3.61万元和41.71万元。与此同时，香梨股份的固定资产已经从2012年12月31日的5875万元下降到了2017年12月31日的2773万元，降幅为一半。

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