罗伯特库特纳一夜暴富的经济体制

针对当前美国收入分配的变化，有两种不同观点：第一种观点认为，为了让经济运行效率更高，有必要缩小贫富差距；第二种观点认为，财富和收入的集中反映了美国体制和政治权力的变化，并不需要改变。

力挺当前体制的人士认为，当前的新型经济具有全球化、高科技和高技能的特点，因此，创新公司收获巨额回报是无可厚非的——和普通美国人相比，创新人士更聪明、更具创造力，而且掌握更高的技能。

这种认识自然有其道理，涉及技术时，情况更是如此。康奈尔大学经济学家罗伯特·弗兰克（Robert Frank）就描述过这种“赢家通吃”的经济体制。在这种体制中，依靠舞台和独特才能或技术性突破，金融和娱乐超级巨星能合法地获取天文数字般的巨额收益，从而确立别人无法企及的霸主地位。eBay创始人皮埃尔·奥米迪亚（Pierre Omidyar）就以这种方式赚进了数以亿计的财富。同样，这类例子还包括创建Google公司的谢尔盖·布林（Sergey Brin）。当然，还有比尔·盖茨（Bill Gates）。

但是，即便在这些例子中，社会也为此付出了过高代价。我们完全可以说，盖茨的业务就是以牺牲社会的利益来赚取垄断性质的利润。美国共和党主政时期，反托拉斯立法流产，因此，微软就利用占市场垄断地位的Windows操作系统打压竞争对手，千方百计让微软公司竞争对手的产品难以与Windows系统兼容，从而将那些往往更胜一筹的应用软件供应商（如挑战Word的Word Perfect软件和对抗Outlook的Mosaic软件）无情地赶出市场。同样，Google公司也因为在视频和印刷书籍中剽窃他人的版权内容而被告上法庭。

当然，如果说创新者因为创新而值得享受数额巨大的收益，那么，高科技企业家当仁不让理应获此殊荣。他们的确为社会创造了价值。如果我们要防范他们成为富可敌国的富豪统治集团，那么，对策便在于，出台更严厉的反托拉斯法及累进收入和遗产税。在这种背景下，大量技术创新同样也会出现。

在贫富差距小和社会更平等的过去，即使企业家所获得的财富回报只以百万而非以数亿美元计算，他们仍能不断取得创新成果。还有一些人，如乔纳斯·索尔克（Jonas Salk）或万维网的创始人蒂姆·伯纳斯·李（Tim Berners Lee），则纯粹是为了让世界变得更美好而忘我地工作，只拿一笔可观的职业收入就心满意足。

一夜暴富的总体文化所带来的危害的确不小。因为，这可能会忽略注重社会利益的科学家、医生和教育工作者。他们中的大多数，只要能在适宜的工作环境中工作，拿一份可观的职业收入就十分满意。但是，其同辈暴富的文化则在暗示他们：如果不努力追求巨额收入，那他们就是天大的傻瓜。这种文化氛围腐蚀着科学研究等领域的价值观。

如果说科技创业家理应获得巨额收入的论断还有争议，那么，华尔街的亿万富翁发家致富的原因，则完全是另一个版本。他们一夜暴富，美国经济却因此每况愈下，这就说明很多问题。在放松管制的大环境中，套利基金经理和并购专家们之所以获得巨额收益，往往并不是因为他们开发了什么有价值的新技术，而是因为他们以内幕人的身份，利用所知资讯在市场被广泛关注之前推动市场向前发展；或操纵这些市场，从中牟利；或对资本进行重组，以期从交易中截取额外价值。诚然，华尔街有些内幕人的确能增加价值，但是，大发横财的经济体系的外溢成本往往超过其所获收益。

这种经济体系不仅给总体经济效率带来危害，还会对财富分配产生负面影响。当华尔街自我交易情形引发空前大灾难时，如安然公司破产和当前的金融危机，就会带来难以估量的损失。当并购交易对资本进行重新整合时，金融专家则不顾运营公司的死活将利润悉数拿走。为了尽可能从交易中获得利润，各方大张旗鼓地推动并购，至于谁获得企业的利润，就取决于各方的运作策略了。毫无疑问，公司的新主人将大力压榨雇员。结果往往是：工资被削减，雇员失业率上升，业务转而外包，养老金基金被强占。我们与其说这种体系提高了效率，不如说收获劳动果实的群体不断缩小。这样的例子举不胜举。

我们来看2007年发生的一个案例。该年4月，房地产大亨山姆·泽尔（Sam Zell）成功竞购位于芝加哥的Tribune 公司。此前，Tribune公司及其子公司《洛杉矶时报》内部的劳资关系不太融洽。在总价82亿美元的负债收购（leveraged buyout，又称杠杆收购）行动中，泽尔仅拿出自己家当的3.4%，便成功实现对Tribune公司的控制。他利用新近设计的雇员持股计划（ESOP）的税收优惠减少税收负债，收购所需的其他资金则均为贷款。这种计划听起来是让雇员成为合伙人。事实上，雇员无法获得公司控制权。如果公司运营成功，泽尔将获得大量利润和资本收益，万一企业运营失败，那么，持有期权的雇员股东将为此承担大多数的损失。为了完成交易，泽尔举债80亿美元，这自然不包括公司本身已欠下的接近50亿美元的债务。结果，运营公司需支付的利息费用大幅攀升，致使债券评级机构下调将其债务评级，这又进一步提高了利息成本，而公司又要解雇更多雇员。与其说这是提高经济效率，倒不如说这是套取现金流。

这类交易之所以能够盈利，是因为他们利用税收法融资，尤其是利用偿还利息的税收处理规则，金融操作因此猖獗起来，收入差距由此拉大，情形日益严重。这类交易让一小部分内幕人变富，而且其收益完全建立在对普通雇员工资削减的基础上。这与技术或真正的企业精神毫无关系。

总之，无论是在所谓的高科技体系还是华尔街，这都是一夜暴富的经济体制，而这放大了美国的贫富差距。（作者系《美国展望》杂志创始人，重建强调民众经济问题的Demos智库资深成员，著有《大国的陷落》）

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