瑞信重申新浪跑赢大盘评级目标价71美元

发布时间：2020-02-10 15:34:38 阅读：次来源：子母床厂家

北京时间8月16日早间消息，瑞士信贷今天发布研究报告，重申新浪(Nasdaq:SINA)“跑赢大盘”(Outperform)的股票评级和71美元的目标股价。

以下为报告概要：

财报速读

新浪2012财年第二财季业绩强劲，非美国通用会计准则摊薄每股收益超出分析师平均预期和我们的预期，原因是网络广告收入好于预期。

2012财年第三财季非美国通用会计准则指导性预测超出我们的预期，主要是因为非广告收入指导性预测较高。

业绩要点

非美国通用会计准则摊薄每股收益达到0.05美元，2012财年第一财季和2011财年第二财季分别为-0.212美元和0.199美元。这一业绩超出我们-0.157美元的预期和分析师-0.20美元的平均预期。

非美国通用会计准营业收入为1.316亿美元，环比增长23.9%，同比增长10.6%，高于1.26亿至1.29亿美元的公司指导性预测和我们1.292亿美元的预期。主要原因是网络广告业务的强劲增长。

非美国通用会计准则广告收入为1.0313亿美元，符合1.03亿至1.05亿美元的公司指导性预测，但超出我们1.019亿美元的预期。

非美国通用会计准则品牌广告收入(不计房地产)为1.032亿美元，环比增长31.3%，同比增长12.4%，较我们9850万美元的预期高出4.7%。

非美国通用会计准则非广告收入为2380万美元，环比增长3.5%，同比增长5.8%，较我们的预期高出4.8%。

无线增值业务收入为1770万美元，环比下滑7.1%，同比下滑9.5%，较我们的预期低了6.1%。

非美国通用会计准则广告毛利率为60.6%，高于第一财季的53.0%，较我们59.0%的预期高出1.6个百分点。

非美国通用会计准则无线增值毛利率为39.0%，高于第一财季的38.6%，较我们38.1%的预期高出0.9个百分点。

美国通用会计准则营业利润率为0.13%，高于第一财季的-17.0%，高于我们-5.5%的预期。

美国通用会计准则混合毛利率为53.2%%，高于第一财季的46.2%，较我们52.5%的预期高出0.6%。

非美国通用会计准则净利润为374万美元，高于我们-1040万美元的预期。

净现金(包括短期投资)为6.173亿美元，环比增长12.5%，较我们的预期高出14.7%。

应收账款为1.328亿美元，高于第一财季的1.022亿美元，较我们的预期高出18.4%。

我们重申新浪“跑赢大盘”的股票评级和71美元的目标价。

第三财季收入指导性预测

非美国通用会计准则总收入预计在1.45亿至1.48亿美元之间。瑞士信贷的预期为1.423亿美元。

非美国通用会计准则广告收入预计在1.2亿至1.22亿美元之间，对应的同比增幅为18.8%至20.8%。瑞士信贷的预期为1.207亿美元。

非美国通用会计准则非广告收入为2500万至2600万美元。瑞士信贷的预期为2160万美元。